证监会借助北斗卫星定位系统调查獐子岛

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“扇贝跑路”，资本市场的荒诞闹剧



在 A 股市场的长河中，獐子岛的故事堪称一部充满荒诞与离奇的 “传奇”，尤其是其扇贝多次 “出走” 的戏码，让人瞠目结舌 ，成为了投资者口中经久不衰的谈资。

时间回溯到 2014 年 10 月，獐子岛突然发布一则重磅公告，宛如一颗深水炸弹，在资本市场掀起惊涛骇浪。公告称，由于北黄海遭遇几十年一遇的冷水团，公司在 2011 年和 2012 年播撒的、即将进入收获期的虾夷扇贝，竟然集体 “跑路” 了。受此消息影响，公司前三季度业绩陡然变脸，从预报盈利瞬间转为巨亏 7.63 亿，全年归母净利润更是巨亏 11.89 亿，这一数字创下了公司历史亏损的顶峰。股民们瞬间被这突如其来的变故打懵，手中的股票仿佛变成了烫手山芋。

然而，这仅仅是荒诞剧的开场。2015 年 6 月 1 日，獐子岛又发布公告，称启动春季底播虾夷扇贝抽测活动，结果显示底播虾夷扇贝 “尚不存在减值的风险”。这就好比扇贝出去溜达了一圈，又神奇地回来了，如此反复无常，让投资者们摸不着头脑，也让市场对其诚信产生了深深的质疑。

到了 2017 年，獐子岛再次陷入亏损泥沼。2018 年 1 月，公司宣称部分海域的底播虾夷扇贝存货异常，将亏损原因归咎于海洋灾害导致饵料短缺，扇贝竟然被 “饿死” 了。这一理由再次挑战了大众的认知，也让 “扇贝饿死” 成为了网络热梗，被股民们用来调侃獐子岛的离奇业绩。

2019 年，獐子岛的扇贝 “闹剧” 仍在继续。4 月，公司称一季度利润亏损 4445.37 万元，理由是受到海洋灾害影响；11 月 11 日晚，又发布公告，称由于水温度变化、海域贝类养殖规模及密度过大等多方面因素综合作用，底播虾夷扇贝出现大比例死亡，扇贝亩产暴减 90%，公司初步判断构成重大存货减值风险，当年净利润巨亏 3.85 亿。

在短短几年间，獐子岛的扇贝就像被赋予了 “神奇的智慧”，精准地配合着公司的业绩需求，或跑或死，或回或留，使得公司在 2015 - 2018 年呈现出一年亏损、一年盈利的奇特规律，巧妙避开暂停上市规则。这种如同儿戏般的业绩波动，严重损害了股民的利益，也扰乱了资本市场的正常秩序，让投资者对上市公司的信息披露和诚信经营产生了极大的担忧 。
迷雾重重，调查陷入僵局獐子岛的 “扇贝闹剧” 引发了社会各界的广泛关注，证监会迅速介入调查，决心揭开这背后的真相，还资本市场一个公平公正的环境。然而，调查过程却困难重重，犹如在迷雾中摸索前行。

由于扇贝养殖位于海底，其库存情况难以直观观测 ，采捕作业海域也难以在事后进行准确追溯。獐子岛的捕捞人员按月提供捕捞区域给财务人员，却没有逐日的客观记录可供参考，财务人员也缺乏有效的核验手段，这使得内控严重缺失。公司在成本结转、业绩披露等方面存在诸多不规范之处，却难以找到确凿的证据来证实。

在调查初期，尽管监管部门凭借丰富的经验和敏锐的洞察力，察觉到了其中存在的问题，但却难以获取关键证据。扇贝在海底，无法像陆地资产那样进行简单的盘点和核查，这使得调查人员仿佛陷入了一团乱麻之中，找不到关键的线头。每一次想要深入探究，都可能被各种模糊不清的记录和混乱的流程所阻碍，调查工作一度陷入僵局。
北斗 “亮剑”，真相浮出水面

就在调查陷入僵局之时，北斗卫星定位系统宛如一把 “神兵利刃”，为调查工作带来了转机，成为揭开獐子岛财务造假真相的关键。

北斗卫星导航系统是我国自主建设、独立运行的卫星导航系统，其数据具有卓越的时空特征，民用定位数据精度在 10 米以内，能够精确记录渔船的位置、航速、航向等信息 ，这为捕捞作业分析提供了有力的数据支持。在獐子岛调查案中，证监会在多次要求獐子岛提供相关采捕记录无果后，果断向北斗星通获取了獐子岛公司相关船只的北斗定位信息。

调查人员借助这些海量的卫星定位数据，对獐子岛 27 条采捕船只数百万条海上航行定位数据展开了细致入微的分析。他们委托两家第三方专业机构，运用先进的计算机技术，成功还原了采捕船只的真实航行轨迹。就像拼图一样，将这些零散的数据逐一拼凑，最终复原出公司最近两年真实的采捕海域，进而准确确定了实际采捕面积。

通过比对底播虾夷扇贝捕捞船只的北斗导航定位信息，调查人员发现了惊人的事实：2016 年，獐子岛账面结转捕捞面积较实际捕捞面积少 13.93 万亩，这一数据直接揭示了公司通过少记录捕捞面积来虚减营业成本的造假手段，虚减金额高达 6002.99 万元。此外，对比獐子岛公司 2016 年初、2017 年初底播虾夷扇贝库存图和捕捞船只导航定位信息，部分 2016 年初库存区域竟然未显示捕捞航行轨迹，而 2016 年底公司却在这部分区域进行了底播，按照常理，这些区域既往库存资产应作核销处理，可公司却未进行核销，由此虚减了营业外支出 7111.78 万元。受此影响，獐子岛公司 2016 年虚增利润 1.31 亿元，占当期披露利润总额的 158.15% ，追溯调整后该年净利润由盈转亏，变为 -5543.31 万元。

在 2017 年，獐子岛故技重施，通过多报扇贝采捕海域面积、核销面积等方式，虚增营业成本、营业外支出 6159.03 万元、2.06 亿元，虚增资产减值损失 1110.52 万元，导致年度报告虚减利润 2.79 亿元，占当期披露利润总额的 38.57% 。同时，卫星系统数据还揭露了獐子岛秋测结果中的虚假记载，经与抽测船只秋测期间的航行定位信息对比，公司记录完成抽测计划的 120 个调查点位中，竟有 60 个点位抽测船只航行路线并未经过，占披露完成抽测调查点位总数的 50%，这无疑坐实了公司在秋测数据上的造假行为。

北斗卫星定位系统以其强大的技术能力和精准的数据记录，让獐子岛的财务造假手段无所遁形，将这一场资本市场的 “闹剧” 背后的真相彻底展现在公众面前 。